滙豐研究發表報告指,聯想集團(00992.HK) +0.020 (+0.223%) 沽空 $2.14千萬; 比率 9.805% 6月底止首財季的毛利率為16.6%,高於該行預期45個基點,惟遜於市場預測的17.3%;營運利潤率則較該行及市場預測低3.2個百分點;每股盈利2.02美仙符合該行預測,並勝於市場預期6%。
滙豐研究引述聯想的管理層預測,IDG(個人電腦與手機)銷售額鐲在第二財季錄得低個位數百分比的按季增長。長期而言,該行預期個人電腦的更換與升級週期將加快IDG業務在2025至26財年的盈利能力,料2026財年有更大增長空間。整體而言,鑑於AI個人電腦的平均售價較傳統筆記型電腦至少高出約20%,該行認為集團的個人電腦銷售均價復甦將持續支撐2025至26財年的利潤改善。
該行表示,展望未來,鑑於集團仍然投資伺服器,以開發更先進AI模型,預計其2025財年伺服器業務將會持續錄得淨虧損。雖然預計隨著伺服器市場持續復甦,營收規模改善,虧損可能會在未來數個季度持續收窄,但仍很難在2025財年達到收支平衡。該行分別下調集團2025至26年的每股盈測14%和10%,目標價由13.5元下調至12.2元,重申「買入」評級。(sl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-09-11 16:25。)
AASTOCKS新聞