交銀國際發表報告指，華虹半導體(01347.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.41億; 比率 6.038% 以82.68億元人民幣(下同)交易價格收購華力微97.4988%股權。該行認為，整合華力微或提升上市公司盈利規模。淨利潤方面，備考財務數據顯示，華虹半導體2024年、2025年1-8月淨利潤分別為3.8億及1.9億元。華力微注入後，2024年、2025年1-8月淨利潤備考數分別增長至 9.6億及7億元。每股收益方面，2024年、2025年1-8月攤薄每股盈利備考數分別為0.5元及0.37元，較交易前0.22元及0.11元有較大增長。2024年、2025年1-8月股東權益備考數分別為447億元及463億元，對比交易前436億元及444億元亦有所增長。該行認為，從財務角度看，華力微聚焦產線或已經基本完成設備折舊，整合後或推動總體盈利水平強於華虹半導體現有產線的平均盈利能力。
該行認為，整合華力微是公司兌現2023年A股上市時的市場承諾。本次交易後，華力微和華虹半導體的實際控股關係不改，且順應內地集成電路產業專業化整合的發展趨勢。對上市公司股東而言，本次整合有望增厚每股盈利能力。
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此外，整合完成後，公司在全球晶圓代工市場的份額有望進一步提升，在特色工藝領域的供給能力或增強。同時該行認為募資或幫助公司推進產線升級和進一步拓產，提高研發能力。維持對華虹半導體「買入」評級，並維持H股目標價91港元。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-08 16:25。)
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