花旗發表報告指,展望2026年,在近期流量支出政策影響下,快手(01024.HK) -7.090 (-13.365%) 沽空 $11.56億; 比率 49.748% GMV增長勢頭可能放緩;加上快手對商家的流量支持,以及海外市場持續表現平淡,可能拖累廣告業務表現。
隨著持續的版本更新,可靈的強勁動能有望維持,預測其2026年營收將達3億美元。然而,快手計劃將資本支出從2025年的150億元人民幣提升至2026年的260億元人民幣,用於人工智慧相關投資,可能顯著拖累其利潤率表現。
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因此,該行將快手2026年及2027年盈利預測分別下調27%及30%,以反映最新的營收增長前景及龐大的AI投資,目標價亦由95港元下調至72港元。儘管龐大的AI投資可能引發部分投資者的擔憂,但該行認為是捍衛可靈市場地位的必要之舉,且管理層對盈利的表述可能略顯保守,存在上行潛力。由於可靈具備不錯的潛力,維持「買入」評級。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-25 16:25。)
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