7月31日，港股多元金融板塊狂飆，近期處於“多事之秋”的弘業期貨（03678）亦暴力拉昇，盤中漲幅一度突破66%，收盤報1.88港元/股，漲幅為57.98%，成交額約為3.37億港元，總市值約為18.95億港元。
弘業期貨暴漲，早有徵兆？
今年以來，弘業期貨港股市場表現處於波動下行狀態，尤其5月底之後，公司股價下行趨勢明顯。7月31日，弘業期貨開啟“狂暴”模式，股價一飛沖天。
消息面上，這一股價的大幅上漲可能與期貨行業基本面的改善有關。據上證報報道，儘管上半年全國期貨公司營業收入和淨利潤同比有所下滑，但期貨公司正在積極尋求特色化、差異化的發展道路，特別是境外業務與風險管理業務，這可能成為期貨公司新的勝負手。
海通證券認為，在期貨經紀業務同質化競爭激烈和行業佣金費率面臨下行壓力的環境下，期貨公司向風險管理業務轉型是重要的發展方向，預計未來該業務將在期貨行業營收及利潤中佔據更重要的地位 。招商證券也指出，隨着商品市場地位的提升和風險管理需求的增加，期貨公司的基本面得到了提振，期貨行業可能進入發展的黃金期。
港股市場中資券商股走強，弘業期貨順勢受到資金集中追捧。
數據顯示，7月31日，弘業期貨獲中國投資（滬港通）買入139.5萬股，為第一大買入者；第一上海和中信里昂分別買入25.8萬股及23.9萬股，各列入第二、三大買入者席位。有買就有賣，賣方席位來看，弘業國際為最大賣出者，當日共計賣出349萬股；富昌和中國創盈（深港通）為第二、三大賣方，分別賣出224萬股、213.8萬股。由此可見，買方席位的量較小，散户居多，而賣方量大，尤其是弘業期貨自己出貨量排在首位。
而從資金實時流向來看，特大單資金在短時間內大進大出，而中小單，尤其是小單則呈現資金持續流入現象。
根據智通財經APP觀察，本次股價上漲，或在技術面商早有徵兆。
首先，弘業期貨的布林線（BOLL）值於7月30日創下階段新低，同時開口收窄，意味着股價波動幅度減少，多空方力量趨於一直，市場可能即將選擇新的趨勢方向。而自2022年開始，弘業期貨共出現過11次BOLL創下階段新低，同時開口收窄現象。根據歷史數據可知，出現該現象1日後和5日後均可能出現上漲現象。
其次，從籌碼分佈來看，經過5月下旬以來的下跌行情，該股上方被套散户不斷拋售手中高位籌碼，主力不斷在地位以較低的價格接盤，不斷重複這種過程。在這個階段，籌碼由上往下轉移。經過漫長的洗盤過程，主力已經完成底部建倉，同時籌碼錶現為底部單峯密集形態。一旦完成底部建倉，隨之而來的或許就是新的上漲行情。
總的來看，暴力拉昇背後，弘業期貨自己大手筆出貨，那麼本輪該股股價上漲是否終會淪為散户的狂歡？
股市“得意”業績“失意”
與弘業期貨股價形成鮮明對比的是，其業績表現不盡人意。今年一季報來看，弘業期貨“增收不增利”明顯。
據一季報數據，弘業期貨一季度營業總收入1.79億元（單位：人民幣，下同），同比增長8.27%；歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損1326.7萬元，同比下滑327.56%；歸屬於上市公司股東的扣非淨利潤虧損1322.64萬元，同比下滑336.25%；基本每股收益為-0.0132元/股，同比下滑327.59%。
值得關注是，弘業期貨的一季報業績在同期的同類公司中也處於末流。
A股其他期貨上市公司中，一季度，永安期貨（600927.SH）、瑞達期貨（002961.SZ）、南華期貨（603093.SH）分別實現營業收入43.38億元、2.8億元、9.92億元，同比減少19.12%、27.07%、28.3%；淨利潤7796.34萬元、7236.47萬元、8562.38萬元，同比增長-62.58%、32.25%、37.38%。
拉長時間來看，弘業期貨淨利的下滑始於2022年。2021年至2023年，該機構歸母淨利潤分別為8021.15萬元、1238.19萬元、779.15萬元。2022年同比下滑84.56%，2023年同比下滑37.07%。
從主營業務情況來看，公司在期貨經紀及資產管理業務方面，2023年弘業期貨該業務營業總收入為2.59億元，營業支出為2.85億元，營業利潤率為-9.97%，營業利潤率比上年同期下滑14.57%；大宗商品交易及風險管理業務方面，2023年弘業期貨該業務營業總收入為16.84億元，營業支出為16.52億元，營業利潤率為1.92%，營業利潤率比上年同期增長1.56%。
眾所周知，期貨公司經營業績與證券期貨市場的行情走勢存在相關性，期貨行業的營業收入和利潤水平受到宏觀經濟影響具有較強的週期性。
弘業期貨亦在2023年年報中表示，公司的期貨業務依賴並受益於我國的經濟增長及我國資本市場的發展及表現，受經濟環境、監管政策、投資者的風險偏好以及國際市場等多方面因素影響。2023年度，因金融市場行情等宏觀因素的影響，本集團經營業績出現一定的下降。
事實上，從期貨行業整體數據看，2023年的營收、淨利潤增速不容樂觀。據中國期貨業協會此前統計，2023年度，全國期貨公司母公司口徑營業收入400.90億元，同比下降0.17%；手續費收入234.65億元，同比4.85%；淨利潤99.03億元，同比下降9.88%。
在整體增長放緩的情況下，國內期貨業競爭或再度加劇，期貨公司需要努力尋找新的增長點。
綜上，弘業期貨此次暴漲，既有消息面上行業利好風口來襲，也有技術面的精準把握，可謂天時地利人和。不過缺少基本面支撐的上漲，曇花一現的風險極高。而且，弘業期貨股東順勢出貨，也會加重投資者對其後市的擔憂情緒。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 智通財經