1月2日｜中金發表報告指，展望2026年，預計內地汽車業政策延續之下內需面臨一定挑戰，海外銷量穩健增長。投資策略上，零部件優於整車，關注機器人、智能駕駛及數據中心液冷等AI相關佈局帶來的盈利估值雙升機遇。
乘用車方面，該行指，兩新政策託底，內需仍面臨一定挑戰。當前國內銷量已經逐步突破2017年的前期高點，展望2026年，該行認為以舊換新政策仍會形成一定託底，但銷量增長挑戰加大，更需關注格局分化、全球化和智能化帶來的機會。供給端技術創新、車型疊代帶動滲透率提升，支撐新能源保持雙位數增長，該行更加看好需求韌性足的中高端新能源市場，關注龍頭戰術調整和傳統品牌新能源後發追趕的機會。
零部件方面，AI賽道多維佈局，增長蓄力估值提級。建議2026年重點關注AI相關賽道佈局逐步開始釋放的增長驅動以及估值提升：AI技術與汽車產業及高端製造領域的融合加速深化，智能駕駛(L2+滲透率繼續攀升，L3量產落地)、人形機器人(T量產啟幕，多企業加速推進)、數據中心液冷(算力需求爆發，國產替代空間廣闊)三大高景氣賽道，正為零部件企業提供突破傳統業務邊界、打開成長天花板的核心路徑。同時建議持續關注零部件出海的相關標的。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯