4月21日|華源證券研報指出,新和成25年實現收入222.5億元,同比增長3%,歸母淨利潤67.6億元,同比增長15.3%。考慮到Q4公司計提1.76億資產減值損失,若剔除資產減值損失影響的業績好於我們預期。Q4蛋氨酸、維生素價格均跌至歷史低位,公司毛利率42.1%、淨利率25.8%,依然保持較好盈利能力,韌性十足。蛋氨酸和維生素價格較年初大幅上漲,預計公司2026-2028年歸母淨利潤分別為113.1/116.7/128.8億元,對應PE估值分別為9.3/9.0/8.2倍。公司是全球精細化工龍頭之一,兼具產品漲價彈性及新材料未來成長性,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯