摩根士丹利研究報告指,內房股上半年業績盈利大致符合預期,物業發展利潤令人失望,認為在物業銷售不明朗下,利潤受壓會持續至2026年,並建議投資者選擇具防守性的國企公司。大摩指,即使去年下半年的低基數有助減少按年跌幅,但下半年盈利或持續低迷。該行下調整個行業今年至2026年的每股盈利預測分別10%、10%及12%,以反映銷售展望疲軟、毛利持續承壓及經常性收入放緩等三大因素。
該行對內地樓市復甦維持審慎態度,仍偏好如華潤萬象(01209.HK) +0.250 (+1.053%) 沽空 $6.32百萬; 比率 15.015% 及保利物業(06049.HK) +0.700 (+2.806%) 沽空 $2.39百萬; 比率 19.391% 等物業管理公司多過發展商,建議投資者繼續持有具防守性的國企,如華潤置地(01109.HK) +0.120 (+0.626%) 沽空 $5.82百萬; 比率 5.980% 、綠城中國(03900.HK) +0.020 (+0.348%) 沽空 $5.31百萬; 比率 40.678% 及中海外(00688.HK) +0.240 (+2.243%) 沽空 $1.66千萬; 比率 18.750% 。
該行下調建發國際集團(01908.HK) -0.040 (-0.389%) 沽空 $3.59千萬; 比率 68.635% 目標價至16.81元,評級「持有」;中國金茂(00817.HK) +0.010 (+1.563%) 沽空 $21.71萬; 比率 26.090% 目標價由0.54元升至0.67元,評級「與大市同步」;新城發展(01030.HK) +0.040 (+2.721%) 沽空 $1.77百萬; 比率 31.668% 目標價由1.39元上調至1.63元,評級「增持」;萬科企業(02202.HK) +0.060 (+1.563%) 沽空 $1.29千萬; 比率 72.770% 目標價由5.15元降至3.52元,評級「與大市同步」。(vc/k)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-09-17 16:25。)
AASTOCKS新聞