11月5日｜國海證券研報指出，瀘州老窖2025年前三季度歸母淨利潤107.62億元，同比-7.17%；2025Q3歸母淨利潤30.99億元，同比-13.07%。三季度業績調整延續，加速產品創新及數字化建設。產品方面，受控貨影響，我們預計三季度高度國窖1573同比降幅高於低度國窖，整體價盤相對穩定。公司持續推動產品創新，新品瀘州老窖二曲目前已經開展試點推廣，28度國窖1573將適時投入市場；同時公司陸續將資源向特曲60版、特曲、頭曲等中高端大眾主流產品傾斜，鞏固大眾市場地位。渠道方面，公司繼續深化數智營銷體系建設，進一步提高公司營銷費用投放精準性，提高費效比。認為公司在渠道和品牌端的核心競爭力突出，在營銷改革及數字化轉型賦能下具備較高業績彈性。考慮到宏觀需求承壓，下調公司盈利預測，維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯