<匯港通訊> 匯豐(HSBC Global Research)發報告指,下調中遠海能(01138)H股目標價16.7%,從9港元降至7.5港元,亦下調其A股目標價,同維持「持有」評級。
匯豐下調對該公司2024-2025年純利預測9-20%,主要原因是平均日收益(TCE)預測下調。這意味著2024年下半年純利為25億元人民幣。對該公司20204-2026年純利預測低於市場7-21%。
該行指,中遠海能H股股價最近一個月跌13%,同行期內跌6%,這反映交易前景疲軟,主要原因包括:1)油組生產恢復推遲兩個月至12月;尤其是中國原油進口和終端消費疲軟。2024年首8個月中國原油進口總量下降3%。
供應的波動限制盈利上漲空間,原油和成品油油輪間的轉換很可能限制運費上漲空間,尤其是在全球需求放緩的情況下。不過該行也能看到一些油輪需求上漲的催化劑,第四季度的季節性上漲可能為VLCC超大型油船的順風。油組從2025年起解除減產可能讓油輪前景更佳。(JJ)
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