6月18日|東方證券研報指出,集採影響釋放,續標量價齊升迎新一輪成長。作為國產三代胰島素領先企業,甘李藥業(603087.SH) -0.610 (-1.563%) 長期以來業績增長優異,2023年,公司實現營收26.1億元(+52%),歸母淨利潤3.4億元,扭虧為盈。
隨着2022年胰島素第一輪國採執行以來的影響出清以及2024年第二輪集採續標落地,公司國內業務未來3年採購週期內的增長確定性加強。本次集採續約中,公司產品中標量價齊升,採購需求總量較上輪集採增長151%,中選均價增長31%,盈利能力有望改善。
在歐美市場推廣方面,公司與海外生物類似藥巨頭Sandoz AG(山德士)於2018年達成合作,歐美市場空間大且格局較為優異,隨着美國市場胰島素價格調整完畢,公司有望切實受益。看好公司集採續標後國內基本盤成長的確定性,產品出海和創新佈局也有望積蓄中長期增長動能,給予公司2025 年32 倍PE,對應目標價61.12元,首次覆蓋給予“買入”評級。
(A股報價延遲最少十五分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯